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【最好的股票網站】港股基金表現凌厲 美股QDII反彈可關注

  截至2013年1月15日,QDII權益投資類基金最近一月的算術平均凈值增長率為3.5%,低于同期A股市場偏股型基金的平均收益率水平(9.6%)。排名前五的分別為博時大中華亞太、南方中國 、富國中國中小盤 、華寶海外中國和海富通中國海外基金??傮w上,仍以港股為主要投資區域的QDII取得了相對好的收益;美股和全球配置基金處于同業中游,而大宗商品類以及黃金等貴金屬投資類QDII的業績殿后。

  從宏觀面看,美聯儲在推出QE4政策后,接下來放松流動性是大概率的事情;這將有利于美股等風險資產的表現。理柏的數據顯示,資金流入美國股票基金的速度出現增速。大宗商品方面,繼續面臨世界經濟緊縮下的需求不振。短期來看,黃金價格并沒有受美聯儲去年12月份QE4政策的提振,金價反而出現震蕩下跌;近期美國走強的房地產市場、表現較好的消費數據等,削弱了黃金的避險需求。2013全年來看,原油、貴金屬(黃金)的風險收益比欠佳,可能難以找到明顯的趨勢性投資機會。

  在未來短期的投資上,歷史風險收益配比較佳的美股,仍然是重要的配置品種;而新興市場股市的配置價值在于,當經濟基本面的改善一旦超預期,在全球流動性溢出的配合下,是非常合適的高貝塔值選擇品種,就像去年4季度以來爆發的港股行情。一方面,受美國推出大規模的QE政策,以及日歐等發達經濟體央行的政策跟進,致使大量的資金向新興市場(包括香港)溢出。另一方面,去年前3季度新興市場跌幅遠大于成熟市場,港股尤其是內地相關個股在經歷了大幅調整后,更成為估值洼地。

  最近一個月表現最好的基金,基本在倉位和組合上契合了這輪行情。博時大中華在港股的配置為基金凈值的59%,重倉行業為金融和偏周期性的消費品。富國中小盤和南方中小盤均主投在香港上市的中小盤中國概念股,區別是前者為主動選股策略基金,目前處于建倉期結束階段,契約約定基金投資于股票及其他權益類資產的比例不低于基金資產的60%;而后者為被動跟蹤中國中小盤指數的指數基金,截至2012年3季末的股票倉位為91.84%。華寶海外與海富通中國海外為同類型的主動型基金,主要投資于海外上市的中國公司的股票。華寶海外投資于港股的占比為78.23%;股票倉位為85.95%。海富通中國海外投資港股的占比略高,為凈值的83.55%;股票倉位也更高,為92.68%。兩者均重倉的是金融和周期性消費品。

  在QDII品種選擇上,投資者可以整體保持在成熟市場(美股為主)和新興市場(港股為主)之間的均配,并根據經濟形勢動態調整其比例;對于大宗商品基金,立足于短期投資,階段性關注黃金、原油等大宗商品在可能出現較大幅度回撤之后的反彈機會。重點關注的品種:

  美股基金方面,避免財政懸崖方案的具體措施,預計將會在2013年1季度出臺。一旦當財政懸崖不確定性開始消散,應能重新提振企業投資者的資本支出信心和擴大就業市場,從而將利于今年四季度以來被抑制的企業投資行為歸于常態。而且,美股市場在去年四季度的大幅下調,也已經很大程度上釋放了對財政懸崖問題不能解決的悲觀預期。我們推薦國泰納指 100基金、大成標普500。納斯達克100指數主要投資信息技術、消費品、醫療保健等股票,屬于中小市值風格,長期成長性較好。大成標普500跟蹤大成標普500等權重指數,該指數為美國的中大盤藍籌股票的典型代表,投資的重點行業為金融、非必需消費品、信息技術、工業和醫療保健等,行業配置均衡。

  新興市場基金方面,從短期港股市場看,國際熱錢加速流入香港市場趨勢未改,從而引發了本輪中資中小企業的價值回歸過程。其中中資中小盤股票具有較高的彈性,有利于通過重倉該類型資產的QDII博取反彈收益。我們推薦廣發亞太和南方中國 。廣發亞太基金相對穩健,在組合中注重均衡?;鸾浝淼倪x股能力較強;基金以低估值金融、以及消費類、公用事業股等防御性板塊為主的配置,風險控制較好。南方中國中小盤指數基金風格更為激進,緊密跟蹤中國中小盤指數,跟蹤效果良好。該指數實現了對在香港上市的中小盤中國概念股的全面覆蓋;具備“低估值的高成長特征”。其成分股涵蓋許多知名大陸品牌企業,受益中國內地經濟未來復蘇的概率較大。投資者可以根據自身的風險偏好進行選擇。

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